Boletim Focus: Analistas Preveem Selic a 12% nesta Quarta-Feira e Inflação Acima do Teto em 2025

As projeções dos analistas para a taxa Selic em 2024 e 2025 novamente subiram, refletindo a crescente pressão inflacionária e cambial, conforme divulgado no Relatório Focus do Banco Central nesta segunda-feira (9). A mediana das expectativas para a taxa básica de juros em 2024 agora é de 13,50%, um aumento em relação aos 12,63% da semana anterior.

Atualmente em 11,25%, a projeção para a Selic em 2024 passou de 11,75% para 12%. O Banco Central se reunirá nesta terça e quarta-feira para sua última decisão de política monetária do ano.

A previsão de inflação também foi ajustada. Para 2024, a estimativa subiu de 4,71% para 4,84%, enquanto a previsão para 2025 passou de 4,40% para 4,59%. Ambas as taxas, se confirmadas, acabarão acima do teto oficial, que é de 3,00%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual. A projeção para 2026 foi ajustada de 3,81% para 4%, e para 2027, caiu de 3,50% para 3,58%.

As expectativas para a variação dos preços administrados no IPCA em 2024 aumentaram de 4,66% para 4,69%, com a estimativa para 2025 mantendo-se estável em 4,13%. Para 2026, subiu de 3,80% para 3,97%, e a previsão para 2027 passou de 3,57% para 3,60%.

Já no Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M), as projeções para 2024 subiram de 6,18% para 6,39%, enquanto a estimativa para 2025 aumentou de 4,16% para 4,40%. A expectativa para 2026 permaneceu em 4,0%, e para 2027, subiu de 3,80% para 3,90%.

A mediana das projeções para o Produto Interno Bruto (PIB) de 2024 foi elevada de 3,22% para 3,39%, enquanto a previsão para 2025 passou de 1,95% para 2%. A estimativa para 2026 continua em 2,0%, e para 2027, permanece estável em 2,0%.

A projeção para a Selic em 2026 aumentou de 10,50% para 11%, e a expectativa para 2027 foi ajustada de 9,50% para 10%. No que diz respeito ao câmbio, a mediana das projeções para o dólar em 2025 subiu de R$ 5,60 para R$ 5,77. Para 2026, a estimativa foi de R$ 5,60 para R$ 5,73, enquanto a previsão para 2027 passou de R$ 5,50 para R$ 5,69.

Para o resultado primário brasileiro, a projeção para 2024 permanece em -0,50% do PIB, enquanto para 2025 é de -0,70%. A expectativa para 2026 continua em -0,60%, e para 2027, fica em -0,40%.

Quanto à dívida líquida do setor público, as estimativas para 2024 caíram de 63,40% para 63,04% do PIB. A previsão para 2025 permanece em 67% do PIB, enquanto as estimativas para 2026 subiram de 69,80% para 70,50%, e para 2027, de 73% para 73,45% do PIB.

Por fim, a projeção para a balança comercial brasileira em 2024 caiu de US$ 75 bilhões para US$ 74,15 bilhões. O saldo positivo estimado para 2025 também foi reduzido, passando de US$ 76,02 bilhões para US$ 75,70 bilhões. Para 2026, a expectativa subiu de US$ 78,68 bilhões para US$ 78,73 bilhões, e para 2027, de US$ 80,05 bilhões para US$ 80,83 bilhões.

Esses números evidenciam um cenário econômico desafiador, refletindo a necessidade de monitoramento constante pela política econômica do país.